Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giảm vào ngày thứ Tư, đánh dấu ngày thứ ba liên tiếp của sự giảm giá. Tuy nhiên, sự biến động của thị trường vẫn ở mức rất thấp, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang trong chế độ chờ đợi, dự đoán một sự kiện quan trọng nào đó. Vào thứ Hai, chúng tôi đã lưu ý rằng sẽ có rất ít sự kiện quan trọng trong tuần này. Chúng tôi đã nhận thấy rằng sự tăng trưởng của đồng euro vào tuần trước dường như phần lớn là vô lý. Tuy nhiên, làm thế nào để đồng euro có thể thực hiện ít nhất một sự điều chỉnh nhỏ trên khung thời gian hàng ngày, nếu không thông qua sự tăng trưởng vô lý này?

Đồng euro hiện đang ở trong tình huống bất thường, khi gần như tất cả các yếu tố đều không có lợi cho nó. Suốt năm ngoái, chúng tôi đã tranh luận rằng thị trường đã định giá trước toàn bộ chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, điều này gợi ý rằng đồng euro sẽ tiếp tục giảm. Chúng tôi thậm chí xác định ngày mà sự suy giảm này sẽ bắt đầu - ngày 18 tháng 9, ngày diễn ra cuộc họp của Fed, khi một đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên được dự đoán. Kể từ đó, đồng euro đã liên tục giảm mà không có những điều chỉnh đáng kể. Những chuyển động được quan sát trong tháng qua khó có thể được phân loại là một đợt phục hồi; thay vào đó, chúng xuất hiện giống như một xu hướng đi ngang trên khung thời gian hàng ngày.

Vào đầu năm 2024, cũng trở nên rõ ràng rằng Fed không chỉ kháng lại kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, mà có thể còn không cắt giảm lãi suất chút nào. Điều này có không thể tin được không? Đây là một kịch bản rất thực tế trong một đến hai năm tới. Hãy phân tích điều đó:

Thị trường kỳ vọng có 6-7 đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2024 nhưng nó không hề trở thành hiện thực. Thị trường đã kỳ vọng có bốn đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025, nhưng Fed đã làm rõ rằng tối đa chỉ có thể là hai. Và với việc Donald Trump trở lại làm tổng thống, nhiều nhà phân tích hiện đang lo ngại về một sự gia tăng lạm phát tiềm tàng, bắt nguồn từ ý định của ông nhằm khơi mào một cuộc chiến thương mại toàn cầu. Cho đến nay, Trump chưa thực sự tham gia vào các xung đột thương mại (ngoại trừ với Trung Quốc), nhưng lạm phát của Mỹ đã tăng lên 3%. Điều gì sẽ xảy ra nếu ông mở rộng các tranh chấp thương mại sang Canada hoặc EU?

Nếu Fed đã do dự trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ khi lạm phát ở mức 2,5%, thì bây giờ họ nên có lập trường gì? Chúng tôi tin rằng sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào xảy ra trong thời gian sớm, và kịch bản này vẫn rất khó xảy ra ngay cả trong cả năm 2025. Cũng cần lưu ý rằng Fed không vội vàng - nền kinh tế Mỹ đang phát triển với tốc độ vững chắc, tỷ lệ thất nghiệp thấp, và thị trường lao động vẫn ổn định. Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh nên lo lắng hơn về sự trì trệ, chứ không phải Fed. Vì vậy, nếu Fed quyết định không thực hiện bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào, thì không có gì đáng báo động về quyết định này. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ có cơ sở nền tảng mạnh mẽ để tăng giá trong suốt phần lớn năm 2025. Ngoài ra, cặp EUR/USD hiện đang trải qua hai xu hướng giảm: một xu hướng giảm kéo dài 4 tháng và một xu hướng giảm kéo dài 16 năm.

Mức độ biến động trung bình của EUR/USD trong năm ngày giao dịch vừa qua tính đến ngày 20 tháng 2 là 63 pips, được coi là "trung bình." Chúng tôi dự đoán rằng cặp tiền tệ này sẽ giao dịch trong khoảng từ 1.0347 đến 1.0473 vào thứ Năm. Kênh hồi quy dài hạn vẫn đang giảm, báo hiệu rằng xu hướng giảm toàn cầu vẫn còn. Chỉ báo CCI đã bước vào vùng quá bán, điều này đã kích hoạt một sự phục hồi nhẹ lên trên.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.0376

S2 – 1.0315

S3 – 1.0254

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.0437

R2 – 1.0498

R3 – 1.0559

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp tiền EUR/USD vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh tăng. Trong vài tháng qua, chúng tôi luôn khẳng định rằng triển vọng trung hạn cho đồng euro vẫn là giảm, và điều đó chưa hề thay đổi. Đồng đô la vẫn chưa có lý do để giảm trong trung hạn, ngoại trừ những điều chỉnh kỹ thuật thuần túy.

Các vị thế bán vẫn hấp dẫn hơn, với các mục tiêu ban đầu tại 1.0376 và 1.0347, miễn là giá vẫn dưới đường trung bình động. Tuy nhiên, các điều chỉnh kỹ thuật có thể tiếp tục trong một khoảng thời gian nữa. Đối với các nhà giao dịch sử dụng phân tích kỹ thuật thuần túy, có thể xem xét vị thế mua nếu giá vượt qua đường trung bình động, với các mục tiêu tại 1.0473 và 1.0498. Tuy nhiên, bất kỳ sự tăng giá nào của đồng euro vẫn nên được coi là một đợt điều chỉnh trên khung thời gian hàng ngày.

Giải thích minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều đồng nhất, điều đó cho thấy xu hướng mạnh mẽ.

Đường trung bình động (cài đặt: 20,0, làm mượt) xác định xu hướng ngắn hạn và định hướng giao dịch.

Các mức Murray hoạt động như mức mục tiêu cho các chuyển động và điều chỉnh.

Các mức độ biến động (đường màu đỏ) đại diện cho phạm vi giá có khả năng xảy ra cho cặp tiền trong 24 giờ tới dựa trên các số liệu hiện tại về mức độ biến động.

Chỉ báo CCI: Nếu nó bước vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), nó báo hiệu một cú lộn hướng sắp diễn ra theo hướng ngược lại.