เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คู่เงินยูโร-ดอลลาร์ร่วงลงมากกว่า 150 pips (สูงสุด—1.0529, ต่ำสุด—1.0361) เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นโดยรวม อย่างไรก็ตาม ในวันจันทร์ ผู้ซื้อ EUR/USD พยายามฟื้นตัวระดับเดิมที่สูญเสียไป โดยนักเทรดเคลื่อนตัวออกจากช่วง 1.03 แล้วรวมตัวเหนือ 1.0400 และทดสอบระดับ 1.05 ความเคลื่อนไหวของราคานี้ถูกผลักดันโดยปัจจัยพื้นฐานหลายประการ

ประการแรก ตลาดมีการตอบรับในเชิงบวกต่อข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่เผยแพร่เมื่อวันเสาร์ ดัชนี PMI ของภาคการผลิตเกินความคาดหมาย เช่นเดียวกับดัชนีกิจกรรมที่ไม่เกี่ยวข้องกับการผลิต ซึ่งทั้งสองตัวชี้วัดยังคงอยู่ในพื้นที่ขยายตัว เมื่อการยอมความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยก็ดูจะไม่มีเสน่ห์ ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงมาที่ระดับ 106 หลังจากที่เพิ่มขึ้นตลอดสามวันเมื่อสัปดาห์ก่อน

ประการที่สอง ดัชนี PMI ของประเทศในสหภาพยุโรปที่สำคัญในเดือนกุมภาพันธ์ได้ถูกปรับเพิ่มขึ้น แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงจะน้อยนิด แต่ก็ยังคงเป็นสัญญาณบวก ตัวอย่างเช่น ดัชนี PMI ภาคการผลิตของเยอรมันเพิ่มขึ้นเป็น 46.5 (คาดการณ์เบื้องต้น: 46.1) ในขณะที่นี่ช่วยให้ยูโรได้รับการสนับสนุนในทางสัญลักษณ์อยู่บ้าง แต่ดัชนียังต่ำกว่า 50 ซึ่งหมายความว่าภาคยังอยู่ในเขตหดตัว

ประการที่สาม รายงานเงินเฟ้อที่ยูโรโซนมีบทบาทสำคัญในการที่ EUR/USD เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ช่วยให้คู่สกุลเงินนี้ฟื้นคืนเกือบทุกการสูญเสียของสัปดาห์ที่แล้ว

ตามที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า รายงานคาดว่าจะเผยถึงการชะลอตัวของเงินเฟ้อเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน ข้อมูลยืนยันเช่นนี้แต่ไม่ชัดเจนเท่าที่คาดไว้ ดัชนีราคาผู้บริโภครายหัว (CPI) ของเดือนกุมภาพันธ์ลดลงที่ 2.4% เทียบกับปีที่แล้ว ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะลดลงเหลือ 2.3% ดัชนีนี้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตั้งแต่ตุลาคมถึงมกราคม แต่การเติบโตของมันก็หยุดชะงักในกุมภาพันธ์

ดัชนี CPI หลัก ซึ่งไม่รวมราคาพลังงานและอาหาร ยังคงที่อยู่ที่ 2.7% ตลอดห้าเดือนติดต่อกัน การคาดการณ์คาดว่าจะชะลอตัวลงที่ 2.5% แต่กลับลดลงเพียงเล็กน้อยที่ 2.6%

โครงสร้างของรายงานบ่งชี้ว่าการลดลงของเงินเฟ้อโดยรวมมาจากการลดลงของเงินเฟ้อในภาคบริการเป็นหลัก ซึ่งลดลงถึง 3.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ (3.9% ในเดือนมกราคม)—เป็นระดับต่ำสุดในรอบสิบเดือน ราคาพลังงานก็ลดลงเล็กน้อย (-0.2%) อย่างไรก็ตาม ราคาของอาหารเพิ่มสูงขึ้นเป็น 3.1% (จาก 1.4% ในเดือนมกราคม) และราคาสินค้าอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.6% (0.5% ในเดือนมกราคม)

แม้ว่าจะมี "สีเขียว" ในรายงานเงินเฟ้อ แต่ก็ไม่น่าจะให้การสนับสนุนยูโรในระยะยาว แม้แต่ในระยะกลาง เงินเฟ้อชะลอตัวลงแล้ว แม้ไม่มากเท่าที่คาด อีกทั้งที่สำคัญกว่านั้นคือเงินเฟ้อในภาคบริการได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป ดัชนี CPI หลักอาจจะลดลงถึง 2% หรือต่ำกว่านั้นในปีนี้

นั่นหมายความว่าธนาคารกลางยุโรปอาจจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานในการประชุมเดือนมีนาคม (ซึ่งผลการประชุมจะประกาศในวันพฤหัสบดีที่ 6 มีนาคม) และจะรับท่าทีผ่อนคลาย ส่งสัญญาณสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ถึงกระนั้น ผู้ค้าของ EUR/USD กลับละเลยรายละเอียดของรายงานเงินเฟ้อ ผลักดันให้คู่สกุลเงินนี้มุ่งไปยังระดับ 1.05

ปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ มีส่วนทำให้ EUR/USD เพิ่มขึ้นในวันจันทร์ เลขาธิการกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ Howard Lutnick กล่าวว่า ภาษี 25% สำหรับสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาอาจถูกปรับลดลงโดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ ตามที่ Lutnick เปิดเผย ทั้งสองประเทศได้ก้าวหน้าในการรักษาความปลอดภัยชายแดนกับสหรัฐฯ อย่างมากตามที่ Trump เรียกร้อง

คำแถลงนี้จากเลขาธิการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความเสี่ยงในตลาด ขณะที่ดอลลาร์ปลอดภัยยังคงเผชิญกับแรงกดดัน

นอกจากนี้ ดัชนี ISM ภาคการผลิตที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ยังกดดันดอลลาร์อีก โดยออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ แม้ว่าตัวชี้วัดยังคงอยู่ในเขตขยายตัว (มากกว่า 50) แต่มันก็ลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสามเดือนเหลือ 50.3 (คาดการณ์: 50.6)

อย่างไรก็ตาม การเปิดสถานะซื้อยาวใน EUR/USD ยังคงมีความเสี่ยง ประการแรก รายงาน CPI ยืนยันว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลง (โดยเฉพาะในภาคบริการ) ประการที่สอง ดัชนี ISM ภาคการผลิตยังคงอยู่เหนือ 50 หมายความว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงเติบโตแม้จะมีการลดลง สุดท้ายนี้ นโยบายภาษีของ Trump ยังคงไม่แน่นอน ซึ่งคาดว่าจะชัดเจนขึ้นในวันที่ 4 มีนาคม เมื่อประธานาธิบดีสหรัฐฯ แถลงสู่คองเกรส

ด้วยความไม่แน่นอนที่สำคัญและฐานที่ไม่แน่นอนของการขึ้นของ EUR/USD แนะนำให้ใช้ท่าทีรอดู สำหรับแนวโน้มขาขึ้นที่จะได้รับการยืนยัน ผู้ซื้อ EUR/USD ต้องรักษาตำแหน่งเหนือ 1.0540 ซึ่งสอดคล้องกับระดับบนของ Bollinger Band ในกรอบเวลา D1 อย่างไรก็ตาม พวกเขากำลังพยายามที่จะเอาชนะระดับแนวต้าน 1.0500 อยู่ในขณะนี้ ซึ่งแสดงโดยช่วงกลางของ Bollinger Band ในกรอบเวลา W1