นักลงทุนกำลังตึงเครียด ขณะที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐอาจเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับเศรษฐกิจ

สัปดาห์หน้า ความสนใจของโลกการเงินจะมุ่งไปที่รายงานการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ เอกสารนี้อาจให้คำตอบสำหรับคำถามหลัก: ข้อมูลเศรษฐกิจมหาภาคที่น่าวิตกสุดท้ายเหล่านี้อาจเป็นลางบอกเหตุของปัญหาร้ายแรงที่อาจเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจหรือไม่?

ความผันผวนของตลาดหุ้นกำลังเพิ่มขึ้น

S&P 500 (.SPX) ซึ่งเพิ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สูญเสียประมาณ 4% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็ลดลง และตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็กำลังลดลงเช่นกัน โดยที่ Bitcoin สูญเสียราคาลง ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้นและใช้แนวทางที่สมดุลต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นจุดสนใจ: รายงานการจ้างงานอาจส่งผลต่อตลาดอย่างไร

แม้จะมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นจุดสนใจสำหรับนักลงทุน อัตราการเติบโตของราคาประจำปีที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Federal Reserve หมายความว่าข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินไปอาจกระตุ้นให้เกิดความปั่นป่วนรอบใหม่ในวอลล์สตรีท ซึ่งในกรณีนี้ Fed อาจจำเป็นต้องหลีกเลี่ยงการผ่อนปรนทางการเงินเพิ่มเติมซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังไว้

ความหวังสำหรับการลดดอกเบี้ย

ปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้นสำหรับตลาดหุ้นยังคงเป็นแนวโน้มของนโยบายการเงินที่อ่อนแอลง รายงานเศรษฐกิจที่อ่อนแอล่าสุดได้เสริมความคาดหวังว่า Fed จะตัดสินใจอย่างเฉียบขาดมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ตามรายงานจาก LSEG นักลงทุนกำลังประเมินว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองหลักภายในธันวาคม

ความคาดหวังเหล่านี้ช่วยสนับสนุนตลาด เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักจะทำให้การกู้ยืมราคาถูกลงและผลกำไรของบริษัทแข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานที่ดีอย่างยิ่งอาจปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เหล่านี้ได้และบังคับให้นักลงทุนจะต้องคิดทบทวนกลยุทธ์

การเลิกจ้างในภาครัฐ: ภัยคุกคามต่อความต้องการของผู้บริโภค

คลื่นใหม่ของการเลิกจ้างในรัฐบาลกลางกำลังเพิ่มความตึงเครียด ประธานาธิบดี Donald Trump ได้เริ่มปรับลดพนักงานรัฐบาลขนาดใหญ่ และเมื่อวันพุธที่ผ่านมา รัฐบาลได้ประกาศขั้นตอนเพิ่มเติมในทิศทางนี้ ตามข้อมูลจากหน่วยงานติดตาม พนักงานรัฐบาลหลายหมื่นคนได้สูญเสียงานในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

แนวโน้มดังกล่าวทำให้นักเศรษฐศาสตร์กังวล ตามรายงานของ Torsten Slok หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ Apollo Global Management ความไม่แน่นอนในหมู่ลูกจ้างรัฐบาลและผู้รับเหมาอาจทำให้ครอบครัวในสหรัฐฯ ต้องคิดทบทวนการใช้จ่าย

"มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่ผู้บริโภคจะเริ่มลดการใช้จ่าย หยุดทำการซื้อขนาดใหญ่" Slok กล่าว

ช่วงเวลาที่วิกฤตสำหรับเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์ยังคงเฝ้าติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่ารอบธุรกิจได้ถึงจุดเปลี่ยนหรือไม่

"เราให้ความระมัดระวังอย่างมีความหวังเกี่ยวกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจ แต่เราก็จับตามองตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหาภาคอย่างใกล้ชิดเพื่อตรวจจับสัญญาณของการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้น" Slok กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันพฤหัสบดี

ท่ามกลางปัจจัยต่าง ๆ เหล่านี้ รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ อาจเป็นจุดพลิกให้ทั้งเกิดการเสริมความแข็งแกร่งให้กับความเชื่อมั่นของตลาดหรือกระตุ้นให้มีการขายทิ้งครั้งใหม่หากข้อมูลไม่เป็นไปตามความคาดหวังของนักลงทุน

มุ่งเน้นข้อมูลเศรษฐกิจ: Fed และตลาดรอคอย

นักลงทุนจะได้รับข้อมูลเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อีกในสัปดาห์หน้า ซึ่งรวมถึงการผลิตอุตสาหกรรมและกิจกรรมภาคบริการ รวมถึงมีการคาดการณ์ว่าฝ่ายการปกครองของ Federal Reserve จะออกแถลงการณ์ที่ช่วยในการประเมินมุมมองปัจจุบันเกี่ยวกับเศรษฐกิจ

รายงานเหล่านี้อาจมีบทบาทสำคัญในการสร้างความคาดหวังของตลาดสำหรับนโยบายของ Fed ในอนาคต โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนที่ต่อเนื่องในข้อมูลเศรษฐกิจมหาภาคและความผันผวนของตลาดหุ้น

คำแถลงนโยบายของ Trump ยังคงทำให้ตลาดผันผวน

นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามคำแถลงจาก Donald Trump อย่างใกล้ชิด ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดไม่มั่นคง ในสัปดาห์นี้ เขาดึงความสนใจของเทรดเดอร์อีกครั้งโดยแสดงความหวังว่าจะระงับภาษีค่าสูงชั่วคราวสำหรับการนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา ในขณะเดียวกันก็ประกาศอัตราภาษีใหม่สำหรับรถยนต์และสินค้าจากยุโรป

คำแถลงเหล่านี้กระตุ้นให้เกิดการตอบสนองที่ชัดเจนในตลาด

"เมื่อวานนี้เป็นตัวอย่างอีกครั้งของสิ่งที่คำพูดใด ๆ จากทำเนียบขาวหรือประธานาธิบดีสามารถเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาดได้ทันที" Matthew Mailey ผู้กลยุทธ์ด้านตลาดของ Miller Tabak กล่าว

การคาดการณ์การตัดสินใจทางการค้าที่ใหม่ก่อให้เกิดความตึงเครียดอันยิ่งใหญ่แก่พลวัตของตลาด โดยเฉพาะพร้อมกับการปล่อยข้อAbalysisใหม่เกี่ยวกับข้อมูลเศรษฐกิจมหาภาค

การเติบโตในเอเชียและการกระโดดท้างทลายของ Bitcoin

ตลาดหุ้นเอเชียเริ่มสัปดาห์ด้วยการขึ้นอย่างระมัดระวัง แสดงความรู้สึกบวกต่อการคาดหวังว่าภาษีการค้าใหม่อาจถูกลดหรือเลื่อนเวลาออกไป

ในบริบทนี้ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลแสดงกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากการประกาศการให้สกุลเงินดิจิทัลรวมในกองทุนสำรองดิจิทัลเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ

ประธานาธิบดี Trump ประกาศในสื่อสังคมออนไลน์ว่า กองทุนสำรองจะรวมเงินดิจิทัลหลักห้าเหรียญ ได้แก่ Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana และ Cardano

ข่าวดังกล่าวส่งผลทันทีต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล:

• Bitcoin — กระโดด 10% ทำให้ราคาสูงถึง $92,905;

• Ether — แสดงการเพิ่มขึ้น 13% ในช่วงสุดสัปดาห์ แต่จากนั้น corrigate ที่ $2,443.

การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งชี้ถึงการยอมรับที่โตมากขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลในระดับทางการ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดดิจิทัลในเดือนต่อ ๆ ไป

ตลาดเอเชียเติบโตต่อเนื่อง

ตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิกเริ่มสัปดาห์ด้วยการขยับสูงขึ้น โดยดัชนีกว้าง ๆ ของ MSCI Asia-Pacific นอกประเทศญี่ปุ่นขยับขึ้น 0.3% ในขณะที่นิเคอิของญี่ปุ่นบวก 1.0% หุ้นสีน้ำเงินของจีนก็ดูแรงขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.8%

ตลาดจีนได้รับแรงสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ ๆ โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อการผลิต Caixin/S&P ขยับขึ้นมาที่ระดับ 50.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้นจาก 50.1 ในเดือนมกราคม การอ่านดังกล่าวบ่งบอกถึงการฟื้นฟูในภาคการผลิตของจีนอย่างช้า ๆ มอบความหวังให้นักลงทุน

อนาคตของยุโรปและสหรัฐที่ยังคงนิ่ง

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ รวมถึง S&P 500 และ Nasdaq ยังคงนิ่งหลังการวิ่งที่คาดไม่ถึงในวันศุกร์ ซึ่งช่วยชดเชยบางส่วนของการสูญเสียจากสัปดาห์ที่ยากลำบาก

ตลาดยุโรปก็แสดงความรู้สึกทางบวกเล็กน้อย:

• EUROSTOXX 50 ฟิวเจอร์ขยับขึ้น 0.3%;

• FTSE และ DAX เพิ่มขึ้น 0.6%.

การเพิ่มขึ้นบางส่วนเกิดจากปัจจัยทางการเมือง - นักลงทุนต้อนรับข่าวที่ผู้นำยุโรปเห็นชอบที่จะพัฒนาแผนการสันติภาพสำหรับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ การตัดสินใจนี้ตามมาด้วยการเจรจาตึงเครียดระหว่างประธานาธิบดียูเครน Volodymyr Zelensky และ Donald Trump ในสำนักงานวงรี

สหรัฐฯ: สัญญาณเศรษฐกิจที่น่าห่วงสร้างความกลัวต่อภาวะถดถอย

แม้ว่าตลาดทั่วโลกจะแสดงความมองโลกในแง่ดี แต่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ กำลังสร้างความกังวลที่เพิ่มขึ้น รายงานเศรษฐกิจมหาภาคล่าสุดอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ ซึ่งนำไปสู่การปรับปรุงการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ

ตัวบ่งชี้ GDPNow จาก Fed Atlanta ซึ่งติดตามจังหวะการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็วจาก +2.3% เป็น -1.5% ในแง่ของปี การกลับตัวอย่างแน่ชัดนี้ทำให้เกิดการเก็งกำไรว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้ดำเนินมาทางภาวะถดถอยแล้ว

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า การชะลอตัวเช่นนี้อาจทำให้ Fed ต้องทบทวนนโยบายของตนและดำเนินการที่ก้าวร้าวมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงอยู่ในสถานการณ์ไม่แน่นอน ขณะที่รอคอยข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันหรือปฏิเสธการคาดการณ์เหล่านี้

ความตึงเครียดทางการค้า: อัตราภาษีใหม่ที่จะมีผล

ความกังวลเกี่ยวกับความเสถียรของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้นในวันอาทิตย์ที่ผ่านมาหลังจากเลขาธิการพาณิชย์ Howard Lutnick ยืนยันว่าสหรัฐฯ จะบังคับใช้อัตราภาษีสำหรับการนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกในวันอังคาร

Donald Trump จำเป็นต้องตัดสินใจขั้นสุดท้ายว่าเขาจะรักษาอัตราภาษีไว้ที่ 25% หรือไม่ หรือว่า White House จะทบทวนภาษีเหล่านี้

การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจมีผลกระทบใหญ่มากต่อความสัมพันธ์ทางการค้าของทวีปอเมริกาเหนือ เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายของสินค้าและห่วงโซ่อุปทาน ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการยกระดับนโยบายการค้าต่อไปอาจเป็นปัจจัยอีกประการหนึ่งที่ทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่เสถียรภาพ

สงครามการค้าใหม่: จีนเตรียมตอบโต้

สหรัฐฯ เตรียมเตรียมบังคับใช้อัตราภาษีเพิ่ม 10% สำหรับการนำเข้าจากประเทศจีนในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจทำให้ความสัมพันธ์ทางการค้าที่ตึงเครียดอยู่แล้วระหว่างเศรษฐกิจสองแห่งใหญ่ที่สุดในโลกเพิ่มมากขึ้น เหตุการณ์นี้ตรงกับการเริ่มต้นของการประชุมปีของ National People's Congress ของจีนเป็นครั้งที่สาม ซึ่งจะเริ่มในวันพุธ

ผู้เชี่ยวชาญคาดว่ารัฐบาลจีนอาจประกาศมาตรการเศรษฐกิจใหม่ ๆ เพื่อบรรเทาผลกระทบของภาษีของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การตอบสนองที่เข้มงวดจากปักกิ่ง ซึ่งอาจนำไปสู่การเผชิญหน้าการค้าที่เข้มงวดขึ้นกับสหรัฐฯ ก็ไม่อาจตัดทิ้งได้

"เหมือนกับการประกาศอัตราภาษีก่อนหน้านี้ของ Trump เป็นจริงยากที่จะกล่าวว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวทางยุทธศาสตร์หรือนี่คือการเปลี่ยนแปลงเส้นทางอย่างจริงจัง" Michael Feroli นักเศรษฐศาสตร์ที่ JPMorgan กล่าว

หากมาตรการภาษีใหม่มีผลบังคับใช้ พวกเขาอาจกดดันเศรษฐกิจโลกอย่างมีนัยสำคัญ ชะลอการเติบโตและทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อผู้บริโภคชาวอเมริกันมากขึ้น

ECB เตรียมลดอัตราดอกเบี้ย: สัญญาณสำหรับยุโรป

ขณะที่ตลาดสหรัฐฯ รอการตัดสินใจจาก Fed ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเตรียมมาตรการกระตุ้นของตนเอง ในวันพฤหัสบดี คาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 เบสิสพอยต์ มาที่ 2.50%

ข้อมูลเศรษฐกิจมหาภาคที่อ่อนแอในยูโรโซนได้เสริมสร้างความมั่นใจของนักวิเคราะห์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงต่ำกว่า 2% ภายในสิ้นปี นี่ควรจะสนับสนุนเศรษฐกิจของภูมิภาค แต่ก็อาจทำให้ยูโรอ่อนค่าและส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ยูโรแข็งค่าขึ้นท่ามกลางการเจรจาสันติภาพ

ในตลาดสกุลเงินทั่วโลก ยูโรแสดงการเพิ่มขึ้น 0.5% ทำให้ถึง $1.0421 การเพิ่มขึ้นนี้เกี่ยวข้องกับความมั่นใจในความคืบหน้าที่เป็นไปได้ในการเจรจาเรื่องข้อตกลงสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน อย่างไรก็ตาม ในวันศุกร์ สกุลเงินยุโรปอ่อนค่าลงเหลือ $1.0360 บ่งบอกถึงความไม่แน่นอนของตลาดที่ยังคงอยู่

เงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งแข็งค่าขึ้น 1.7% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว กลับตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้ง มันลดลงมาอยู่ที่ 1.4445 ดอลลาร์แคนาดา และยังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเปโซเม็กซิโกถึง 20.4586

สกุลเงินสหรัฐยังแสดงการลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น โดยลดลงมาอยู่ที่ 150.32 เยนต่อดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์ซึ่งสะท้อนประสิทธิภาพของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก บันทึกการลดลงเล็กน้อยมาที่ 107.180 ซึ่งสื่อถึงความรู้สึกที่หลากหลายของนักลงทุน

ราคาทองคำฟื้นตัวหลังจากสัปดาห์ที่แล้ว

ในตลาดโลหะมีค่า ทองคำได้เพิ่มขึ้น 0.5% โดยขยับขึ้นมาอยู่ที่ $2,873 ต่อออนซ์ ซึ่งทดแทนการลดลง 3% ที่บันทึกไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบางส่วน

การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำสัมพันธ์กับความกังวลที่ต่อเนื่องเกี่ยวกับความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจโลกและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ นักลงทุนมักมองว่าโลหะชนิดนี้เป็นแหล่งปลอดภัย โดยเฉพาะเมื่อมีความผันผวนในตลาดเงินตราและตลาดหุ้น

ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นหลังสัปดาห์ที่แล้วที่ตกต่ำ

ราคาน้ำมันเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยพลวัตที่เป็นบวก ฟื้นตัวบางส่วนจากการสูญเสียในช่วงก่อนหน้า

• ฟิวเจอร์สของ Brent เพิ่มขึ้น 76 เซนต์ ขึ้นมาอยู่ที่ $73.57 ต่อบาร์เรล;

• น้ำมัน WTI ของสหรัฐสูงขึ้น 74 เซนต์ ถึง $70.50 ต่อบาร์เรล;

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดน้ำมันตกอยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางข่าวลือที่ว่าสหรัฐอาจผ่อนปรนการคว่ำบาตรต่อการผลิตของรัสเซีย ซึ่งอาจเพิ่มอุปทานน้ำมันโลกได้อีก ปัจจัยความไม่แน่นอนเพิ่มเติมยังคงเป็นความเสี่ยงจากการขยายตัวของสงครามการค้าโลก ซึ่งอาจส่งผลลบต่อความต้องการพลังงาน

โดยรวมแล้ว การเริ่มต้นสัปดาห์แสดงถึงทัศนคติที่เป็นบวกปานกลางในตลาด แต่เหตุการณ์มหภาคที่สำคัญ รวมถึงการตัดสินใจของ Fed และ ECB รวมถึงการประกาศใหม่เกี่ยวกับการกำหนดอัตราภาษีการค้า สามารถเปลี่ยนทิศทางสินทรัพย์ได้ตลอดเวลา นักลงทุนยังคงติดตามเหตุการณ์ทั่วโลกอย่างใกล้ชิด รอคอยสัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางเศรษฐกิจโลก