El par de divisas EUR/USD se negoció a la baja el miércoles por tercer día consecutivo. Sin embargo, la volatilidad se mantuvo extremadamente débil. Por lo tanto, sería mejor decir que el mercado sigue descansando y esperando algo importante. Básicamente, el lunes dijimos que casi no habría eventos importantes esta semana. También dijimos que la subida del euro la semana pasada era en gran medida ilógica. Sin embargo, ¿de qué otra forma podría el euro corregirse un poco en el marco temporal diario si no es con la ayuda de una subida ilógica?
Hacía mucho tiempo que el euro no se encontraba en una situación en la que casi todos los factores jugaban en su contra. Hemos estado diciendo todo el año pasado que el mercado ha trabajado a través del ciclo de flexibilización monetaria de la Fed con reserva y avance, por lo que la euro sólo caerá ahora. Incluso pusimos una fecha al inicio de la caída: el 18 de septiembre, fecha de la reunión de la Fed en la que se tomó la decisión de bajar por primera vez las tasas de interés. Desde entonces, el euro no ha dejado de caer sin apenas correcciones. Los movimientos, que observamos en el último mes, se pueden llamar crecimiento sólo a duras penas. En el marco temporal diario parecen un flat ordinario.
Sin embargo, a principios de año también se supo que la Fed no sólo no hará realidad los sueños del mercado de bajar las tasas de interés, sino que puede que no las baje nunca más. ¿Fantástico? Creemos que es una opción muy real, si hablamos de la perspectiva de 1-2 años. Entendámonos. El mercado esperaba 6-7 fases de flexibilización justo el año pasado y no se cumplió. El mercado esperaba cuatro flexibilizaciones en 2025, pero la Fed tenía claros los límites: dos como máximo. Y después de que Donald Trump se convirtiera en presidente, mucha gente empezó a hablar de un aumento de la inflación debido a su deseo de librar una guerra comercial contra la mitad de los países del mundo. Y de momento Trump no ha empezado realmente una guerra comercial con nadie (excepto China), y la inflación en EEUU ya ha subido al 3%. Qué pasará cuando empiece una guerra comercial con Canadá o la UE?
Si la Fed fue muy cautelosa en la flexibilización cuando la inflación era del 2,5%, ¿qué postura debe adoptar ahora? Nuestra opinión es que no se producirán recortes de tasas en un futuro próximo. E incluso a lo largo de 2025, este escenario es poco probable. También hay que recordar que la FedReserve no tiene a dónde apresurarse. La economía crece a buen ritmo, el desempleo es bajo y el mercado laboral es estable. Son el BCE y el Banco de Inglaterra los que deben preocuparse por el estancamiento de la economía, pero la Fed no. Así que si la FedReserve no recorta ni una sola vez las tasas de interés, no será para tanto. Y el dólar consigue una base que puede ayudarle a subir durante la mayor parte de este año. Y recuerde las dos tendencias bajistas: la de 4 meses y la de 16 años.
La volatilidad promedio del par de divisas euro/dólar en los últimos 5 días de negociación a 20 de febrero es de 63 pips y se describe como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0347 y 1,0473 el jueves. El canal de regresión lineal superior sigue apuntando a la baja, la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa, tras lo cual se inició una nueva subida desde abajo.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0376
S2 - 1,0315
S3 - 1,0254
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0437
R2 - 1,0498
R3 - 1,0559
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su corrección alcista. En los últimos meses, hemos estado diciendo constantemente que sólo esperamos que el euro caiga a medio plazo, y nada ha cambiado por el momento. El dólar sigue sin tener motivos para caer a medio plazo, salvo razones puramente técnicas y correctivas. Las posiciones cortas siguen siendo mucho más atractivas con los primeros objetivos de 1,0376 y 1,0347 cuando el precio esté por debajo del moving. Pero la corrección técnica puede continuar durante algún tiempo. Las posiciones largas pueden considerarse cuando el precio esté por encima del moving, con objetivos en 1,0473 y 1,0498. Cualquier subida sigue considerándose una corrección en el marco temporal diario.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
