Введение новых тарифов на импорт в США оказало неожиданно сильное влияние на курс доллара, заставив его просесть почти на процент в день соответствующего заявления.

Ранее жесткие торговые меры поддерживали американскую валюту, нынешние реалии показывают обратный эффект. Аналитики отмечают, что изменение реакции рынков связано с тем, что инвесторы смещают фокус с инфляционных рисков на угрозу замедления экономического роста.

Замедление темпов экономического роста США становится все более очевидным. В ответ на это финансовые рынки делают ставки на более агрессивное снижение процентных ставок ФРС. Денежные рынки уже закладывают в цену три снижения ставок по 25 базисных пунктов каждое до конца года, что существенно выше февральских прогнозов.

Прогноз роста ВВП США, рассчитываемый Федеральным резервным банком Атланты, теперь указывает на сокращение экономики на 2,8% в первом квартале, в то время как ранее прогнозировалось падение на 1,5%.

Торговая война наносит ущерб США

Некоторые эксперты выражают сомнение в том, что торговая война окажется выгодной для США. По их мнению, импортозависимость американской экономики означает, что страна понесет большие потери, чем ее торговые партнеры.

Дополнительное давление на экономику оказывают изменения в производственном секторе. Индекс PMI сферы услуг за февраль показал, что неопределенность вокруг тарифов и снижение расходов на цифровые активы повлияли на частное потребление.

Анализ состава индекса ISM по производству также указывает на рост цен при снижении новых заказов и занятости, что сигнализирует о проблемах в промышленном секторе.

Риски для рынков и экономики

Аналитики Apollo Global Management предупреждают, что в краткосрочной перспективе риски для экономики и финансовых рынков растут. Повышенная политическая неопределенность начинает оказывать негативное влияние на инвестиции и рынок труда. В результате игроки рынка становятся все более осторожными.

«Когда даже самые уверенные в устойчивости экономики США эксперты начинают выражать сомнения, это повод для серьезного внимания», – отмечают представители Spectra Markets.

Основатель и миллиардер хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио сделал тревожный прогноз относительно экономической ситуации в Штатах. В интервью Bloomberg он заявил, что стремительно растущий государственный долг может привести к серьезному кризису.

По его оценке, если власти не предпримут решительных мер по сокращению дефицита бюджета, экономика США может столкнуться с тяжелыми последствиями уже в ближайшие три года.

На сегодняшний день бюджетный дефицит страны превысил 1,8 трлн долларов, что эквивалентно 7,5% ВВП. Далио предложил снизить этот показатель до 3% ВВП путем реформирования налоговой системы и уменьшения государственных расходов.

Он также провел параллель с экономическим кризисом 1971 года, предостерегая о возможном росте процентных ставок и ослаблении национальной валюты. Дальнейшую тревогу вызывают торговые инициативы Дональда Трампа, которые могут усугубить нестабильность.

Статистические данные лишь подтверждают негативные тенденции. Согласно опросу AAII, более 60% инвесторов настроены пессимистично, придерживаясь медвежьих прогнозов относительно будущего рынка.

Технический анализ индекса доллара: идет давление на быков

Очевидно, что ни доходность американских казначейских облигаций, ни индекс доллара (DXY) не приветствуют введение тарифов. В текущей ситуации сохраняется угроза расширения тарифных ограничений, что может усилить давление на доллар и привести к углублению стагфляционного сценария.

В условиях сокращения разрыва в доходности между США и другими странами американская валюта продолжит ослабевать, а DXY рискует опуститься ниже 105,00, если негативные тенденции сохранятся.

С технической точки зрения ближайшим уровнем сопротивления выступает 100-дневная простая скользящая средняя (SMA), расположенная на отметке 106,87. В случае уверенного роста DXY выше 107,35 возможен возврат к уровню 108,00, где находится 55-дневная SMA.

Уровень 106,00 играет ключевую роль в качестве поддержки. Если он будет пробит, следующими потенциальными уровнями поддержки станут отметка 105,89 и 200-дневная SMA, находящаяся на уровне 105,05.