empty
24.12.2024 11:02
Доллар встречает 2025 год безусловным фаворитом валютного рынка

Последние перед рождественскими праздниками макроэкономические данные подтверждают идею о том, что доллар останется сильным еще продолжительное время и причин ожидать его разворота нет.

Третья оценка ВВП США в 3 квартале показывает, что рост экономики ускорился до 3.1%, вторая оценка была на уровне 2.8%, то есть уточненные данные показывают более сильные позиции. Кроме того, что в 3 квартале выше, чем был во втором, то есть пока никаких признаков рецессии, чего опасались многие экономисты, нет.

Силу американской экономике обеспечивает высокий уровень потребительского спроса. Опубликованный в пятницу отчет по расходам на личное потребление показал, что личные расходы выросли в ноябре на 0.4%, что немного ниже прогноза 0.5%, но выше октябрьских 0.3%. Ценовой индекс PCE вырос с 2.3% до 2.4% г/г, базовый остался на уровне 2.8% г/г. В целом данные оказались чуть ниже прогнозов, но выше уровня октября, что подчеркивает общий тренд на высокий уровень потребительского спроса и сохранения инфляционного давления.

ФРС предпочитает опираться на данные PCE, чем на потребительскую инфляцию, считая его более информативным. Здесь нужно отметить, что темпы роста располагаемых доходов стали ниже и соответствуют долгосрочным данным, но в целом потребительский рост остается сильным, а рост зарплат остается выше долгосрочного тренда, что предполагает высокий уровень потребительского спроса в перспективе. Однако с учетом того, что ожидаемые шаги администрации Трампа приведут к росту располагаемых доходов, неудивительно, что ФРС находится в режиме неопределенности.

Основной причиной ястребиного разворота ФРС стал пересмотр прогноза по инфляции с 2.1% до 2.5% на 2025 г., к тому же большинство членов Комитета увидели риски новых повышений.

Рынок фьючерсов CME видит теперь только одно снижение ставки ФРС в 2025 году, предположительно на майском заседании. Излишне говорить, что при такой динамике доходность американских облигаций будет выделяться среди конкурентов, что обеспечит доллару уверенный спрос.

Следует отметить, что среди членов FOMC есть определенные разногласия относительно будущей политики, которые выражают высокую степень неопределенности и даже в некотором роде растерянности – все, что казалось очевидным в сентябре, сейчас подвергается тотальному пересмотру. Глава ФРБ Чикаго Гулсби заявил, что он повысил свой прогноз по ставке на 2025 года, но при этом ожидает дальнейшего снижения инфляции. Уильямс из ФРБ Нью-Йорка был более откровенен – много неопределенности в отношении инфляции, риски стали выше, нужно понять, какой будет политика администрации Трампа и Конгресса. Глава ФРС Кливленда Хэммак заявила, что предпочитает сохранять политику стабильной, пока не увидит дополнительных доказательств того, что инфляция возобновила движение к таргету 2%.

Очевидно, что многое решат первые 100 дней президентства Трампа, который намерен повысить тарифы и депортировать нелегальных рабочих, что может привести к более высоким темпам инфляции в первой половине года. Соответственно, если это произойдет, что шансы увидеть хотя бы одно снижение ставки в течение года станут еще ниже, а вот шансы на то, что ставка может быть повышена, возрастут.

Как следствие, доходность облигаций США останется на высоком уровне, что будет поддерживать спрос на доллар, особенно на фоне более сильных позиций экономики США относительно еврозоны, Великобритании и Японии. Последний отчет CFTC показал, что спекулятивный перевес доллара значительно усилился за отчетную неделю, относительную стабильность показали только евро, франк и фунт, по всем остальным валютам перевес доллара усилился.

Мы не видим оснований ожидать снижения спроса на доллар в ближайшие месяцы. Возможно, тренд на его укрепление не будет агрессивным, но то, что разворот маловероятен – это основной прогноз, который можно сделать на 2025 г.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

На что обратить внимание 16 апреля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на среду запланировано немного, но важные отчеты среди них будут. Однако сейчас важна не степень значимости самих отчетов, а то, как их будет отрабатывать рынок и обратит

Станислав Полянский 07:04 2025-04-16 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 16 апреля. Фунт не видит границ.

Валютная пара GBP/USD во вторник все также продолжала восходящее движение. Да, это уже не то движение, что наблюдалось неделю назад, но фунт стерлингов стабильно растет и даже практически не корректируется

Станислав Полянский 02:54 2025-04-16 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 16 апреля. Евровалюта замерла в ожидании новых тарифов.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника продолжала стоять на одном месте. Европейская валюта и британский фунт торгуются в последнее время не совсем одинаково, хотя обе пары растут. Но растут

Станислав Полянский 02:53 2025-04-16 UTC+2

ФРС может пойти на снижение ставки

Федеральная резервная система США находится в очень неприятной ситуации из-за Дональда Трампа. Благодаря новой администрации Белого Дома инфляция может существенно разогнаться в 2025 году, а экономика – впасть в рецессию

Александр Днепровский 19:59 2025-04-15 UTC+2

Экономика США «на паузе»

Доллару сейчас откровенно не позавидуешь. В подобной ситуации можно было бы рассчитывать, что ФРС бросит спасательный круг американскому доллару, но что регулятор может предпринять? Напомню, что в последние годы

Александр Днепровский 19:50 2025-04-15 UTC+2

EUR/USD. Мрачные индексы ZEW оказали давление на евро

Евро негативно отреагировал на опубликованные сегодня индексы ZEW, которые отразили нарастающий пессимизм в европейской бизнес-среде. Вопреки относительно неплохим прогнозам, показатели рухнули в отрицательную область – впервые за много месяцев. Европейская

Ирина Манзенко 19:01 2025-04-15 UTC+2

Евро испугался собственной прыти

Взлет евро к области трехлетних максимумов стал возможен благодаря фискальным стимулам Германии, торговой политике Дональда Трампа и переливу капитала из Северной Америки в Европу. Причем когда инвесторы перестали покупать фондовые

Игорь Ковалев 15:12 2025-04-15 UTC+2

Резкое замедление инфляции ухудшает перспективы канадского доллара

В среду Банк Канады проводит очередное заседание по монетарной политике на фоне сразу двух неопределенностей – тарифного противостояния с США и предвыборной компании. Мнение рынка по состоянию на утро вторника

Евгений Климов 15:07 2025-04-15 UTC+2

Рынок газа продолжает активно падать

После небольшой коррекции, которая произошла из-за отсрочки Трампа на 90 дней торговых пошлин, рынок сырья, в том числе и газа, вернулся к падению. Риски рецессии мировой экономики негативно сказываются

Максим Магдалинин 14:28 2025-04-15 UTC+2

USD/CAD: CPI, заседание Банка Канады и тарифы Трампа

USD/CAD: публикация CPI могла бы стать решающей для руководства Банка Канады при принятии им завтра решения по процентной ставке. Однако, «тарифная война», развязанная Трампом, и события вокруг нее остаются главным

Юрий Толин 13:04 2025-04-15 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.