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04.04.2025 11:14 AM
Les actions chutent brusquement alors que les tarifs généralisés augmentent le risque de récession
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S&P 500

Les actions américaines ont chuté jeudi alors que les nouveaux tarifs douaniers généralisés du président Donald Trump ont déclenché une vente massive et ravivé les craintes d'une récession mondiale.

Le Dow Jones a baissé de 4 %, le Nasdaq a diminué de 6 %, et le S&P 500 a chuté de 5 % pour clôturer à 5 396, maintenant dans une fourchette volatile de 5 300 à 5 900.

Note importante sur les chiffres de l'indice :

Depuis que le président Trump a annoncé de nouveaux tarifs douaniers généralisés sur les importations juste après la clôture du marché mercredi, une grande partie de la baisse reflétée dans les chiffres de l'indice jeudi s'est en réalité produite tard mercredi et a été couverte dans notre mise à jour du marché du 3 avril. Cependant, d'un point de vue technique, la chute est enregistrée jeudi.

Malgré la chute du marché, Trump a réagi jeudi avec confiance en déclarant que tout ira bien. « Les marchés vont exploser, les actions vont exploser, le pays va exploser », a déclaré Trump dans le jardin sud.

Aperçu du 4 avril

Les marchés ont chuté mercredi et jeudi après l'annonce par Trump de tarifs douaniers généralisés sur presque tous les partenaires commerciaux des États-Unis.

Le Dow Jones Industrial Average a perdu plus de 1 500 points, le Nasdaq Composite a perdu 6 % et le S&P 500 a diminué de 4,8 %.

L'administration a mis en place un tarif de 10 % sur toutes les importations à partir du 5 avril.

Des taux plus élevés doivent entrer en vigueur à partir du 9 avril pour certains pays spécifiques, notamment un tarif de 34 % en plus d'un taux existant de 20 % sur les biens chinois. Le Japon, le Vietnam et l'Inde font face à des tarifs de 24 %, 46 % et 26 % respectivement.

L'Union européenne sera soumise à un tarif de 20 %.

La mesure a intensifié les préoccupations concernant le ralentissement économique et a déclenché une vente massive d'actifs à risque.

L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a chuté de 6,6 %, tandis que les grandes entreprises technologiques ont été fortement touchées. Les secteurs de la consommation discrétionnaire ont également subi de lourdes pressions. Apple (AAPL, 203,19 $, -20,70 $, -9,3 %) a significativement pesé sur le marché au sens large, aux côtés de NVIDIA (NVDA, 101,80 $, -8,62 $, -7,8 %) et d'autres actions du secteur des semi-conducteurs.

Les craintes de ralentissement économique se sont également propagées au marché pétrolier. Le brut WTI a chuté à 67 $ le baril, entraînant le secteur de l'énergie avec une baisse de 7,5 % - l'un des pires résultats de la session, aux côtés de la technologie (-6,9 %) et de la consommation discrétionnaire (-6,5 %).

Les obligations américaines ont fortement progressé alors que les investisseurs fuyaient les actions, entraînant une chute des rendements.

Le rendement à 10 ans a baissé de 14 points de base à 4,06 %, et le rendement à 2 ans a chuté de 18 points de base à 3,72 %.

Données économiques clés :

Demandes hebdomadaires d'allocations chômage initiales : 219 000 (consensus 224 000 ; précédent révisé de 224 000 à 225 000)

Demandes continues : 1,903 million (le plus haut depuis novembre 2021 ; précédent révisé à 1,847 million)

Bien que les demandes initiales restent basses, l'augmentation des demandes continues suggère que les demandeurs d'emploi rencontrent de plus en plus de difficultés à trouver un emploi.

Balance du commerce en février : -122,7 milliards de dollars (consensus -121,0 milliards de dollars ; précédent révisé à -130,7 milliards de dollars)

Malgré une amélioration modeste, le déficit commercial demeure historiquement élevé, en grande partie en raison d'importations anticipées avant les tarifs d'avril.

Indice PMI des services Global US de mars (final) : 54,4 points (précédent 54,3 points)

Indice ISM des services de mars : 50,8 % (consensus 53,2 % ; précédent 53,5 %)

Le secteur des services a ralenti de manière notable en mars, l'emploi ayant diminué pour la première fois depuis septembre.

Vendredi, les investisseurs suivront de près le rapport sur les emplois non agricoles de mars, qui doit être publié à 8h30 ET, pour déterminer la direction future du marché.

Mise à jour du marché de l'énergie : Le Brent a chuté fortement à 69,60 $ le baril, passant de près de 75 $ et rompant sous le seuil de 70 $. Le déclin a été provoqué non seulement par la vente massive sur le marché américain et l'annonce de tarifs par Trump, mais aussi par la décision inattendue de l'OPEP+ d'augmenter significativement la production de pétrole par rapport aux plans précédents. Ce développement a intensifié les pressions à la baisse, et il est possible que le pétrole continue de faiblir à court terme.

Conclusion : Le rallye du marché américain ne s'est pas seulement arrêté, il a été définitivement renversé. Il pourrait rester ainsi pendant un certain temps. Avec les nouveaux tarifs de Trump désormais en vigueur, le risque de récession n'est plus limité aux États-Unis. Aussi, un ralentissement économique mondial est une véritable possibilité. S'il se matérialise, cela marquerait la troisième récession mondiale au cours des deux dernières décennies, aux côtés de la crise financière de 2008–2009 et de l'effondrement induit par la COVID-19 en 2019–2020.

Cependant, pour l'instant, il subsiste une chance que le mouvement actuel soit une correction profonde plutôt qu'un véritable krach. Dans les conditions actuelles, de nouveaux achats apparaissent très risqués. Les points d'entrée peuvent n'être viables qu'une fois qu'une formation de creux claire apparaît sur le graphique journalier, idéalement à la suite d'un rebond à la hausse visible.

Quant aux positions longues antérieures, elles pourraient maintenant devoir être considérées comme des investissements à long terme - potentiellement sur plusieurs années dans le pire des cas. Cela n'est pas catastrophique, à condition que l'investisseur ait évité un levier excessif. Dans des conditions volatiles comme celles-ci, une approche prudente est primordiale.

Plus d'analyses et de commentaires de marché de Mikhail Makarov :

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?x=mmakarov

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