يزداد قلق المستثمرين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة دونالد ترامب. الأصول الأمريكية في تراجع، وقد انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له مقابل اليورو في ثلاث سنوات، وتكتسب الملاذات الآمنة التقليدية مثل الين الياباني والفرنك السويسري قوة. في الوقت نفسه، يستمر الذهب في الارتفاع، محققًا مستوى قياسيًا جديدًا. من المقرر أن يتم إدراج سوق الأسهم في كوريا الجنوبية في مؤشر الأسواق المتقدمة. تظل الأسواق الأوروبية مغلقة بمناسبة عيد الفصح الاثنين.
تراجع ثقة المستثمرين: الأسواق تتهاوى وسط ضغوط ترامب على الاحتياطي الفيدرالي
بدأت أسواق الأسهم الآسيوية والعقود الآجلة الأمريكية الأسبوع بخسائر حادة، مما يعكس تزايد القلق بشأن الضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر التجارية المتزايدة. في مركز الاهتمام، تأتي الانتقادات الحادة من الرئيس دونالد ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. ووفقًا لمصادر، فقد فكرت البيت الأبيض بجدية في إمكانية إقالة باول، مما أثار الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وأدى إلى موجات من التقلبات في الأسواق العالمية.
لا هدوء في العطلات للأسواق
على الرغم من عطلة عيد الفصح التي أبقت معظم الأسواق الأوروبية مغلقة يومي الجمعة والاثنين، اجتاحت موجة من عدم الاستقرار البورصات العالمية. وقد زادت السيولة المنخفضة من حدة التقلبات. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.75%، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.8%. في آسيا، انخفض مؤشر نيكاي الياباني ومؤشر TWII التايواني بأكثر من 1%، بينما تمكنت الأسواق الصينية، على خلفية السلبية العامة، من تحقيق مكاسب طفيفة.
تهديدات التجارة والضغوط السياسية تضرب الدولار الأمريكي
يواصل ترامب إثارة القلق في الأسواق المالية من خلال تصريحاته العامة وسياساته الجمركية. يتزايد تساؤل المستثمرين حول قوة الدولار وجاذبية الأصول الأمريكية، التي طالما اعتبرت ملاذًا آمنًا في أوقات الاضطراب. تفاعلت الأسواق بشكل خاص مع تجدد خطاب ترامب الذي يستهدف الاحتياطي الفيدرالي وقيادته. وقد أصبحت هذه الضغوط المتزايدة محركًا رئيسيًا لتآكل الثقة.
تقلبات العملات: الدولار الأمريكي يتراجع والذهب والفرنك يرتفعان
وسط تجنب المخاطر الواسع النطاق، ضعف الدولار الأمريكي بشكل كبير. وصل اليورو إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، وارتفع الين إلى مستويات لم يشهدها منذ سبتمبر، وارتفع الفرنك السويسري إلى ذروة عشر سنوات مقابل الدولار. في الوقت نفسه، ارتفع الذهب، الملاذ الكلاسيكي في أوقات عدم اليقين، إلى مستوى قياسي جديد، مما يشير إلى أن المستثمرين يبحثون عن ملاذ من العاصفة المالية في الأفق.
استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تحت التهديد؟ الخبراء يدقون ناقوس الخطر
أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي عن قلقه في مقابلة يوم الأحد بشأن الضغوط السياسية المتزايدة على البنك المركزي. وأكد على الأهمية الحاسمة للحفاظ على قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تشكيل السياسة النقدية دون تدخل خارجي. ووفقًا لجولسبي، فإن سمعة الاحتياطي الفيدرالي كأكبر بنك مركزي في العالم تعتمد على استقلاليته وأي محاولات لتقويض هذا المبدأ قد يكون لها عواقب طويلة الأجل على الاستقرار الاقتصادي وثقة المستثمرين.
ردود فعل الأسواق على التوترات: تقلبات حادة في العوائد
وسط التوترات السياسية المتزايدة، تظهر أسواق السندات إشارات متباينة. ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.5 نقطة أساس خلال التداولات الآسيوية. في الوقت نفسه، انخفضت العوائد الأكثر حساسية للمعدلات لأجل سنتين بمقدار 3.6 نقطة أساس.
يعكس هذا التباين تزايد التوقعات بخفض محتمل في أسعار الفائدة، خاصة بعد الضغوط المتزايدة من دونالد ترامب على قيادة الاحتياطي الفيدرالي.
الأنظار على العمالقة: بدء فترة التقارير
هذا الأسبوع، تتحول أنظار وول ستريت إلى تقارير الأرباح من اللاعبين الرئيسيين في مجال التكنولوجيا. من بين الأكثر ترقبًا: Alphabet، صانع الرقائق Intel، وعملاق السيارات الكهربائية Tesla.
كان عام 2025 عامًا قاسيًا لما يسمى بأسهم "السبعة الرائعة": انخفضت أسهم Alphabet بحوالي 20%، وفقدت Tesla ما يقرب من 40% من قيمتها السوقية. سيقوم المستثمرون بتحليل النتائج الفصلية عن كثب بحثًا عن أي علامات على انعكاس الاتجاه.
استمرار ألعاب التجارة: عدم اليقين يثقل كاهل الأعمال
لا تزال الشركات تتنقل في المشهد الجمركي الأمريكي المتغير. على الرغم من تعليق بعض الرسوم الجمركية الرئيسية مؤقتًا، إلا أن البيت الأبيض يحافظ على موقف صارم ويواصل الضغط في المفاوضات التجارية الدولية.
تتأثر بشكل خاص العلاقات مع الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم. تتقدم جولات جديدة من المحادثات ببطء، مع القليل من الوضوح بشأن صفقة مستدامة. تراقب مجتمع الأعمال بقلق متزايد، حيث أن أي تصعيد إضافي قد يعطل سلاسل التوريد ويؤدي إلى موجات جديدة من تقلبات السوق.
كوريا الجنوبية تدق ناقوس الخطر: الصادرات تنخفض بشكل حاد
تظهر بيانات جديدة من كوريا الجنوبية انخفاضًا حادًا في حجم الصادرات في أوائل أبريل. إنه مؤشر مقلق على أن الإجراءات الجمركية الأمريكية بدأت تأخذ تأثيرًا ملموسًا على التجارة العالمية.
تستعد سيول وواشنطن لجولة أخرى من المحادثات هذا الأسبوع، لكن المشاركين في السوق يظلون متشككين حيث لا يزال عدم اليقين مرتفعًا، وتستمر الخلافات الرئيسية.
توترات الولايات المتحدة والصين تعود للظهور
يوم الجمعة، قال الرئيس ترامب إن المناقشات الخاصة بين الولايات المتحدة والصين كانت جارية، على الرغم من التوتر التجاري المستمر. ومع ذلك، كان الموقف الدبلوماسي للصين أكثر تحفظًا بشكل ملحوظ: أوضح السفير الصيني في الولايات المتحدة أنه لن يتم إجراء حوار بناء ما لم تظهر واشنطن مستوى مناسبًا من الاحترام.
يبرز هذا التباين الحاد في الخطاب الانقسامات العميقة التي لا تزال قائمة والخطر المرتفع لتصعيد جديد.
الذهب يسجل ارتفاعًا قياسيًا جديدًا
يواصل الذهب صعوده المستمر. يوم الاثنين، تجاوز المعدن الثمين علامة 3,370 دولارًا للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق. دفع مكسب يومي بأكثر من 1% عائده منذ بداية العام إلى 26% مثير للإعجاب.
وسط تزايد عدم الاستقرار الجيوسياسي وتقلبات سوق العملات، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الأصول الآمنة والذهب يثبت مرة أخرى مكانته كملاذ للقيمة.
النفط ينخفض مع اقتراب إيران والولايات المتحدة
انخفضت أسعار النفط بعد تقارير عن تقدم في المفاوضات النووية بين طهران وواشنطن. خففت احتمالية تطبيع العلاقات جزئيًا من المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات من أحد المنتجين الرئيسيين في الشرق الأوسط.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 1.75% إلى 66.77 دولارًا للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنفس النسبة إلى 63.55 دولارًا. إنه تذكير بمدى سرعة الجغرافيا السياسية في عكس اتجاه تحركات الأسعار.
ارتفاع العملات الرقمية: بيتكوين تسجل ارتفاعات جديدة مرة أخرى
وسط عدم الاستقرار الأوسع في الأسواق التقليدية، يراقب المستثمرون أيضًا الأصول الرقمية. يوم الاثنين، ارتفعت بيتكوين بنحو 3%، لتصل إلى 87,515 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ بداية الشهر.
لا يزال سوق العملات الرقمية متقلبًا ولكنه جذاب لأولئك الذين يبحثون عن الحماية من التضخم وفرص المكاسب المضاربة.
كوريا الجنوبية على وشك الترقية: السوق قد تصل إلى وضع متقدم
تخطو سيول خطوات واثقة في إعادة تعريف صورتها الاستثمارية. يوم الاثنين، قال ممثل للجهة التنظيمية المالية في كوريا الجنوبية إن احتمال إعادة تصنيف سوق الأسهم في البلاد كمتقدمة مرتفع للغاية.
يمكن أن يفتح مثل هذه الخطوة أبوابًا جديدة للمستثمرين الدوليين ويعزز مكانة كوريا الجنوبية كلاعب رئيسي في المشهد المالي العالمي.
على الرغم من كونها رابع أكبر اقتصاد في آسيا مع بنية تحتية متقدمة وهيمنة تكنولوجية وبيئة اقتصادية كلية مرنة، لا تزال كوريا الجنوبية مصنفة كسوق ناشئة من قبل MSCI.
لقد أثار هذا الانفصال منذ فترة طويلة الدهشة بين المحللين والمستثمرين العالميين، الذين يرون الأصول الكورية على أنها تقدم الاستقرار والنضج النموذجي للأسواق المتقدمة.
رفع حظر البيع على المكشوف: خطوة نحو انفتاح السوق
كان أحد العقبات الرئيسية أمام إعادة التصنيف هو حظر البيع على المكشوف. ولكن الشهر الماضي، ولأول مرة منذ خمس سنوات، رفعت كوريا الجنوبية الحظر بالكامل عبر سوق الأسهم بأكمله، مما أزال عقبة رئيسية غالبًا ما تذكرها MSCI والمستثمرون الأجانب الرئيسيون.
تم النظر إلى هذه الخطوة على نطاق واسع على أنها إشارة إلى التزام البلاد بالشفافية والتنافسية والانفتاح - جميعها معايير حاسمة للإدراج في فئة السوق المتقدمة.
شهر حاسم قادم: MSCI تستعد لتحديث التصنيف
الآن كل الأنظار تتجه إلى مراجعة مؤشر MSCI في يونيو. وفقًا للإجراءات القياسية لـ MSCI، تدخل الأسواق التي تخضع لإعادة التصنيف عادةً في مرحلة قائمة المراقبة التي تستمر من سنة إلى سنتين.
إذا دخلت كوريا الجنوبية في تلك القائمة المختصرة، فسيكون ذلك خطوة كبيرة نحو الاعتراف الرسمي الذي قد يفتح مئات المليارات من الدولارات في الاستثمارات السلبية التي تتبع تلقائيًا مؤشرات MSCI.
