يفتتح السوق قبل التداول يوم الثلاثاء بحالة من عدم اليقين، وهي حالة غالبًا ما تسبق العاصفة بدلاً من الهدوء في وول ستريت. تتجه العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 نحو 5,420 بعد جلسة قوية يوم الاثنين، بقيادة عمالقة التكنولوجيا مرة أخرى.
يتأرجح مؤشر Nasdaq 100 بالقرب من 18,890، متوازنًا بين التفاؤل بشأن تخفيض الرسوم الجمركية والمخاوف من تصاعد التجارة من جديد. يجد المستثمرون أنفسهم محاصرين في فخ كلاسيكي: النشوة قصيرة الأجل والمخاطر الأساسية التي لا يمكن تجاهلها.
للوهلة الأولى، يبدو أن السوق قد حصل على استراحة: إزالة الرسوم الجمركية على الهواتف الذكية والرقائق، وتعزيز من تعليقات ترامب حول رسوم السيارات، وارتفاع بنسبة 0.4% في المؤشرات الرئيسية قبل التداول. ومع ذلك، لن يتأثر المستثمر المتمرس بالمظاهر وحدها.
هذه التخفيفات الجمركية ليست سوى توقف مؤقت، وليست تحولًا استراتيجيًا. البيت الأبيض يلعب لعبته مرة أخرى، عندما يحصل قطاع على الإغاثة، يواجه قطاع آخر، وتحديدًا أشباه الموصلات والأدوية، تحقيقات محتملة في الأمن القومي. بعبارة أخرى، يمكن أن تضرب عقوبات جديدة في أي لحظة.
يضاف إلى ذلك موسم الأرباح، الذي ينتقل من التوقعات إلى الجوهر. لا تعتبر Johnson & Johnson وBank of America وCitigroup وPNC Financial مجرد شركات كبيرة. إنها تعمل كمؤشرات على سلوك المستهلك وظروف الائتمان والصحة العامة للاقتصاد. ستحدد الأرباح المبكرة النغمة. التوقعات مرتفعة، لكن خيبة أمل واحدة يمكن أن تؤدي إلى تراجع حاد.
يتداول مؤشر S&P 500 بالقرب من مستوى 5,420، الذي يمثل مقاومة كبيرة داخل القناة الصاعدة الموسعة التي تشكلت منذ أواخر أكتوبر 2023. يقترب المؤشر من منطقة الشراء المفرط على مؤشر القوة النسبية (فوق 70 على الرسم البياني اليومي)، ويتشكل تباين حيث تصل الأسعار إلى مستويات جديدة، لكن المذبذبات لا تفعل ذلك.
هذا ليس انعكاسًا بعد، لكنه علامة تحذير. يوجد الدعم الفوري بين 5,350 و5,320. كسر هذا المستوى يفتح الطريق نحو 5,250، وهو الحد الأدنى للاتجاه المتوسط الأجل.
أما بالنسبة لمؤشر Nasdaq 100، فإنه يظهر حركة أكثر عدوانية قليلاً. مستوى 18,890 هو سقف التوطيد الحالي. محاولة اختراق 18,900 يمكن أن تؤدي إلى حركة نحو 19,200.
ومع ذلك، لا يزال النمط الفني يميل نحو التصحيح: الأحجام تتراجع، وتشكيلات الشموع تضعف، ومؤشر MACD على الرسوم البيانية اليومية يقترب من عبور خط الإشارة نحو الأسفل. الدعم يقع عند 18,550 و18,200. كسر المستوى الأول سيشير بالفعل إلى جني الأرباح في العديد من المراكز التقنية.
المعنويات متفائلة، لكنها هشة. في اللحظة التي تتوقف فيها الأساسيات عن دعم التفاؤل، ستتولى العوامل الفنية السيطرة. أولئك الذين يفشلون في تأمين الأرباح بالقرب من القمم قد ينتهي بهم الأمر كآخر الركاب على قطار مغادر.
بنك أوف أمريكا وCitigroup: السير على خط بين الاستقرار والقلق
يعتبر بنك أوف أمريكا وCitigroup من بين تلك البنوك التي تُقرأ أرباحها دائمًا بين السطور. كلاهما يعمل كمؤشرات لنشاط الائتمان وثقة المستهلك والهوامش في بيئة تتغير فيها أسعار الفائدة. وفي الوقت الحالي، مع توقف الاحتياطي الفيدرالي عن دورة رفع أسعار الفائدة وتوقع السوق تخفيضات محتملة بحلول الصيف، تتعرض ربحية البنوك للضغط.
بنك أوف أمريكا
يستفيد بنك أوف أمريكا تقليديًا من بيئة ذات معدلات فائدة مرتفعة بفضل قاعدة عملائه الأفراد القوية وشبكة الودائع الواسعة. ومع ذلك، من المتوقع أن يشهد هذا الربع انخفاضًا في هامش الفائدة الصافي.
يدعم سوق العمل القوي وزيادة إنفاق المستهلكين دخل الرسوم، لكن الضغط على الهوامش من تباطؤ الإقراض العقاري والسيارات سيكون ملحوظًا.
من الناحية الفنية، يتم تداول أسهم BAC بالقرب من 37 دولارًا، مقتربة من مقاومة رئيسية عند 38.50 دولارًا. مع أرباح قوية وأرباح مرنة، يمكن للسهم بسهولة كسر حاجز 39 دولارًا والتحرك نحو منطقة 41-42 دولارًا، التي شهدت ذروات في أوائل عام 2023.
إذا جاءت النتائج مخيبة للآمال، فمن المحتمل حدوث تراجع إلى 35.70 دولارًا، مع احتمال اختبار مستوى 34.30 دولارًا، وهو مستوى دعم رئيسي في الاتجاه الصاعد الحالي.
مع نتائج محايدة أو إيجابية بشكل طفيف، يمكننا توقع نمو معتدل. في حالة حدوث إخفاق، سيكون هناك انخفاض قصير الأجل بنسبة 3-5%.
Citigroup
تعتبر Citigroup كيانًا أكثر تعقيدًا. على عكس BAC، فإن Citi أكثر عولمة وحساسية لتدفقات التجارة الدولية وتقلبات السوق. تكمن الإثارة الرئيسية في التقرير في أداء أقسام البنوك المؤسسية والشركات وسط عدم الاستقرار في أوروبا وآسيا.
كما يراقب المستثمرون جهود إعادة هيكلة Citi، بما في ذلك عمليات البيع والتركيز على مجالات الأعمال الأساسية. قد تُعتبر أي إشارات إيجابية هنا نقطة تحول.
من الناحية التقنية، يتراوح سعر سهم Citi بين 60 و63 دولارًا. يمكن أن تدفع الأرباح القوية وعلامات تحسين الكفاءة التشغيلية السهم إلى 65 دولارًا وما فوق، مع هدف يصل إلى 68 دولارًا.
إذا كشف التقرير عن ضعف في القطاعات الدولية أو انخفاض في دخل الرسوم، فقد ينخفض السهم إلى 58 دولارًا، يليه اختبار عند 55 دولارًا.
حساسية عالية للتفاصيل. قد تؤدي الأخبار الإيجابية إلى قفزة بنسبة 5-6%. إذا كانت النتائج مخيبة للآمال، فقد يتبعها انخفاض حاد بنسبة 6-8%، خاصة إذا أظهر إعادة الهيكلة تقدمًا ضئيلًا.
