empty
07.04.2025 09:44 AM
السوق خرجت خالية الوفاض

بدا أن السوق قد وصل إلى القاع؛ ومع ذلك، قام شخص ما بالطرق من الأسفل. أدى البيع المكثف الذي استمر ليومين والذي أثارته التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها دونالد ترامب إلى أن يصبح رابع أسوأ انخفاض في تاريخ المؤشر العام للأسهم منذ إنشائه في عام 1957. لم يتجاوز هذا الانخفاض البالغ 10.5% سوى تفشي COVID-19 في عام 2020، وانهيار Lehman Brothers في عام 2008، وBlack Monday في عام 1987. هذا الانخفاض الحالي قد محا 6.6 تريليون دولار من القيمة السوقية للأسهم الأمريكية — ومع ذلك، لا أحد يهرع لشراء الانخفاض. قد يزداد الأمر سوءًا.

تاريخيًا، خلال فترات الركود، بلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 حوالي 15.6. على الرغم من البيع المكثف في مارس، لا تزال هذه النسبة عند 23. السوق لديه إمكانية كبيرة للانخفاض أكثر، مما يمنع المستثمرين من محاولة "الإمساك بالسكاكين الساقطة".

اتجاهات نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 خلال فترات الركود
This image is no longer relevant

لم تختفِ العوامل الدافعة للهبوط — بل على العكس، فإن التعريفات الجمركية الضخمة التي فرضها ترامب قد زادت من حدتها. تتوقع JPMorgan انكماشًا بنسبة 0.3% في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة لعام 2025، معدلة تقديرها السابق من +1.3% إلى سيناريو ركود. وعلى الرغم من أن وزير الخزانة سكوت بيسنت يشير إلى سوق عمل قوي ويدعي عدم وجود علامات على تراجع اقتصادي، إلا أن المستثمرين لا يزالون متشككين. وبينما كانت أرقام التوظيف لشهر مارس قوية بشكل مفاجئ، تم تعديل بيانات يناير وفبراير نحو الانخفاض، وارتفعت البطالة. قد يكون هذا هو الهدوء الذي يسبق العاصفة.

وقد أشعلت انتقام الصين — بفرض تعريفة بنسبة 34% على الواردات الأمريكية — النار. كان يبدو في وقت ما أن الصين ستضطر إلى التنازل مرة أخرى، كما فعلت في 2018–2019. لكن هذه المرة، الولايات المتحدة تواجه العالم بأسره، وليس دولة واحدة فقط. قد ينتهي الأمر بواشنطن خالية الوفاض، خاصة وأن بكين ألمحت إلى حوافز واسعة النطاق لتخفيف تأثير التعريفات. تتجه أوروبا في نفس الاتجاه، مما يحافظ على جاذبية الأسهم في تلك المناطق ويشجع رأس المال على التحول بعيدًا عن أمريكا الشمالية.

وسلوك المستثمرين منطقي. بفضل قوة الدولار، حقق الأوروبيون مكاسب بنسبة 490% على مؤشر S&P 500 خلال الخمسة عشر عامًا الماضية، بينما حقق الأمريكيون فقط 390%. في المقابل، نمت مؤشرات الأسهم الأوروبية بنسبة 220% باليورو ولكن فقط 150% بالدولار. تبني Pictet Asset Management استراتيجياتها بناءً على افتراض أن مؤشر الدولار الأمريكي قد ينخفض بنسبة 10–15% خلال السنوات الخمس المقبلة. فهل من المفاجئ أن تتدفق رؤوس الأموال شرقًا عبر الأطلسي؟

فروق مؤشر التقلبات (اتجاهات مؤشر الخوف)
This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

علاوة على ذلك، يبدو أن التعريفات الجمركية التي فرضها البيت الأبيض قد أثرت على الأسهم الأمريكية بشكل أكبر من أي سوق أخرى. ينعكس ذلك في نسب مؤشر تقلبات VIX، التي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ الجائحة.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500، يزداد خطر التصحيح الإضافي نحو مستويات المحور عند 4910 و4925. يجب الاحتفاظ بالمراكز القصيرة المفتوحة سابقًا في المؤشر العريض وزيادتها بشكل دوري.

Marek Petkovich,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تحليل وتوقعات لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يواصل الين الياباني قوته، حيث يبقى بالقرب من أعلى مستوياته في عام 2024. ويعود ذلك إلى زيادة الطلب على الأصول التقليدية الآمنة وسط ضعف الدولار الأمريكي الناجم عن تصاعد الحرب

Irina Yanina 12:31 2025-04-14 UTC+2

عامل عدم اليقين سيضغط على الدولار ويدعم الطلب على الأصول الآمنة (هناك احتمال لمزيد من الانخفاض في USD/JPY وارتفاع أسعار الذهب)

لا تزال الأسواق العالمية تتأثر بشكل كبير بسلوك دونالد ترامب المتقلب. في محاولته لإخراج الولايات المتحدة من الاعتماد الاقتصادي الشديد على الواردات، يواصل ترامب التلاعب بموضوع الرسوم الجمركية. يظل المشاركون

Pati Gani 09:45 2025-04-14 UTC+2

السوق يريد ذلك، لكنه يتردد

هل لديك خطة، السيد دونالد ترامب؟ يعتقد البعض أن ما يحدث هو دبلوماسية رائعة - يأملون أنه بمجرد وصول مقترحات جادة من الدول الأخرى إلى البيت الأبيض، سيتم رفع الرسوم

Marek Petkovich 09:45 2025-04-14 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 14 أبريل؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد أحداث اقتصادية كبرى مجدولة ليوم الاثنين. ومع ذلك، فإن الخلفية الاقتصادية الكلية ليست ذات اهتمام كبير للمتداولين في الوقت الحالي. على الأقل، لا تحرك تحركات الزوج. لذلك،

Paolo Greco 06:08 2025-04-14 UTC+2

توقعات أسبوعية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي: العرض يجب أن يستمر

في الأسبوع الماضي، حقق زوج اليورو/الدولار الأمريكي أقوى ارتفاع له هذا العام، حيث ارتفع من 1.0882 إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 1.1474. عادةً ما يتبع مثل هذا الارتفاع القوي مرحلة

Irina Manzenko 05:37 2025-04-14 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD. 14 أبريل: الجنيه الإسترليني يبقى رهينة للدولار

تداول زوج العملات GBP/USD أيضًا بارتفاع يوم الجمعة. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن العملة البريطانية - التي كانت تُشيد بقدرتها المذهلة على الصمود أمام الدولار في السنوات الأخيرة

Paolo Greco 03:37 2025-04-14 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD. 14 أبريل: الدولار—من القائد إلى المتأخر

واصل زوج العملات EUR/USD ارتفاعه المستمر يوم الجمعة. في هذه المرحلة، لم تعد هناك أي تساؤلات حول ما يحدث في سوق العملات - الأمر بسيط للغاية. دونالد ترامب يواصل

Paolo Greco 03:37 2025-04-14 UTC+2

الدولار الأمريكي: نظرة أسبوعية

سيكون هناك عدد من الأحداث الهامة في الأسبوع المقبل. بالطبع، يجب ملاحظة تقارير مثل الإنتاج الصناعي، مبيعات التجزئة، ومبيعات المنازل الجديدة. للوهلة الأولى، لا يبدو أنها قادرة على تغيير معنويات

Chin Zhao 00:59 2025-04-14 UTC+2

قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة مرتين

اليورو يظهر ارتفاعًا حادًا مقابل الدولار الأمريكي. وقد وصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالفعل إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات ولا يظهر أي علامات على التباطؤ. وفي الوقت نفسه، وفقًا

Jakub Novak 12:42 2025-04-11 UTC+2

AUD/USD. التحليل والتوقعات

يحاول زوج العملات AUD/USD جذب المشترين في ارتداده من المستوى النفسي 0.5900، الذي يمثل أدنى نقطة له منذ مارس 2020. وقد تمكن الزخم الصعودي من تجاوز المستوى الدائري 0.6200، مدفوعًا

Irina Yanina 12:39 2025-04-11 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.