بينما يعاني الدولار الأمريكي من النمو، دخلت اليوم حيز التنفيذ التعريفات الجمركية بنسبة 25% التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على واردات الصلب والألمنيوم، مما أثار إجراءات انتقامية من الاتحاد الأوروبي. من الواضح أن النظام التجاري العالمي يدخل مرحلة جديدة وخطيرة. وقد دخلت التعريفات الجمركية الأمريكية الأخيرة، التي طُبقت دون استثناءات على جميع الدول، حيز التنفيذ بعد يوم مضطرب في البيت الأبيض، حيث هدد ترامب بمضاعفة التعريفات على المعادن الكندية إلى 50% لكنه تراجع بعد أن وافقت أونتاريو على إلغاء خطط فرض رسوم إضافية على الكهرباء الموردة إلى الولايات المتحدة.
رداً على ذلك، أطلقت المفوضية الأوروبية تدابير مضادة سريعة ومتناسبة على الواردات الأمريكية، حيث أعادت فرض التعريفات الجمركية من عامي 2018 و2020 مع إضافة منتجات صناعية وزراعية جديدة. وستستهدف التدابير المضادة المخططة من الاتحاد الأوروبي صادرات أمريكية بقيمة 26 مليار يورو، مما يعادل التأثير الاقتصادي للتعريفات الأمريكية. وقالت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين في بيان: "نأسف بشدة لهذا الإجراء. التعريفات هي ضرائب. إنها سيئة للأعمال التجارية، وأسوأ للمستهلكين."
توسيع ترامب لهجومه التجاري يأتي في لحظة خطيرة. جهوده السريعة لإعادة تشكيل الاقتصاد الأمريكي ليصبح قوة تصنيع عالمية قد أزعجت بالفعل الأسواق المالية، وأربكت المستهلكين الذين لا يزالون يتعاملون مع التضخم بعد الجائحة، وزادت من مخاوف الركود وسط تزايد عدم اليقين للشركات الأمريكية.
تهديد التعريفات الجديدة على الواردات من المكسيك، إلى جانب الحواجز التجارية القائمة ضد الصين وأوروبا وشركاء رئيسيين آخرين، يخلق شبكة معقدة من العقبات أمام التجارة العالمية. الشركات التي تعتمد على سلاسل التوريد الدولية تُجبر على إعادة تقييم استراتيجياتها، مما يؤدي إلى تكاليف أعلى تُنقل في النهاية إلى المستهلكين، مما يغذي التضخم.
سياسة ترامب التجارية غير المتوقعة تقوض أيضًا ثقة المستثمرين. التحولات المفاجئة في قواعد التجارة تدفع الشركات إلى تأجيل الاستثمارات والتوسع، خوفًا من المزيد من الاضطرابات.
تشير التقارير إلى أن ترامب تصرف بدعم من بعض قادة الصناعة الأمريكية، الذين يزعمون أن التدابير الحمائية يمكن أن تعزز أرباح المصنعين الأمريكيين وتعيد الوظائف إلى صناعات الصلب والألمنيوم.
التعريفات على المعادن تُطبق عالميًا، مما يؤثر على المنافسين الاقتصاديين والحلفاء المقربين للولايات المتحدة، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي وأستراليا وكوريا الجنوبية واليابان. الصين، التي غابت بشكل ملحوظ عن هذه الجولة الأخيرة من التعريفات، لم ترد بعد. يجادل الخبراء بأن هذه التعريفات هي جزء من استراتيجية ترامب الأوسع لبناء حواجز تجارية كبيرة حول الاقتصاد الأمريكي، وهي خطوة يراها ضرورية لاستعادة التوازن في نظام، في نظره، يستغل البلاد.
في الأسبوع الماضي، فرض ترامب تعريفات بنسبة 25% على كندا والمكسيك لكنه أعلن لاحقًا عن إعفاء لمدة شهر واحد للسلع المشمولة في اتفاقية التجارة في أمريكا الشمالية. في الوقت نفسه، ضاعف التعريفات على الصين إلى 20%.
حتى الآن، كان رد فعل سوق العملات معتدلًا، حيث كانت هذه التعريفات متوقعة ومناقشة على نطاق واسع منذ فبراير. لم يُلاحظ أي ضغط كبير على الأصول الخطرة حتى الآن، لكن هذا قد يتغير بعد بيانات التضخم الأمريكية اليوم. إذا ظل التضخم قويًا، فمن المرجح أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتشدد، مما سيؤدي إلى تجدد النفور من المخاطرة. وعلى العكس، إذا جاء التضخم أقل من المتوقع، فقد تثير الآمال في موقف أكثر ليونة من الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا في سوق الأسهم وتضعف الدولار. ومع ذلك، حتى في سيناريو إيجابي، تظل مخاطر الركود العالمي مرتفعة.
بالنسبة للتوقعات الفنية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى دفع السعر فوق 1.0950 لاستهداف 1.0980. من هناك، من الممكن التحرك نحو 1.1010، لكن هذا سيتطلب دعمًا قويًا من اللاعبين المؤسسيين. الهدف النهائي سيكون 1.1050. إذا انخفض الزوج، من المتوقع اهتمام كبير من المشترين حول 1.0890. إذا لم يظهر دعم هناك، سيكون من الأفضل انتظار إعادة اختبار 1.0840 أو فتح مراكز شراء من 1.0800.
بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى كسر المقاومة الأقرب عند 1.2960 لاستهداف 1.3010، وهو مستوى رئيسي سيكون من الصعب تجاوزه. الهدف النهائي للارتفاع هو 1.3040. في حالة الانخفاض، سيحاول البائعون استعادة السيطرة عند 1.2915. كسر ناجح تحت هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للمراكز الصعودية، مما يدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.2875، مع إمكانية الانخفاض إلى 1.2840.
